Jane Street почти удвоила вложения в биткоин-ETF в третьем квартале

Одна из крупнейших трейдинговых компаний Уолл-стрит, Jane Street, почти удвоила портфель спотовых биткоин-ETF за третий квартал. Согласно форме 13F, поданной в SEC 12 ноября, совокупная позиция фирмы в трёх крупных спотовых биткоин-фондах выросла с примерно 926 млн долларов на конец июня до 1,79 млрд долларов к 30 сентября.

Что изменилось в портфеле

Самый заметный сдвиг произошёл в фонде Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC): Jane Street увеличила позицию с 886 736 до 7 010 008 акций — рост примерно на 691%. Стоимость доли выросла с 45,3 млн до 509,2 млн долларов на конец квартала.

FBTC (Fidelity): 7 010 008 акций на сумму около 509,2 млн долларов.
IBIT (BlackRock): позиция сокращена примерно на 19% — с 24,88 млн до 20,22 млн акций, но её стоимость выросла до 957 млн долларов из-за роста цены фонда.
ARKB (ARK 21Shares): 11,69 млн акций на сумму около 324 млн долларов.

Почему это не обязательно долгосрочная ставка

Важный нюанс, который часто упускают заголовки: Jane Street является авторизованным участником нескольких спотовых биткоин-ETF. Компания создаёт и погашает акции фондов по мере покупок и продаж клиентов, зарабатывая на поддержании цен. Поэтому позиции на конец квартала часто больше похожи на «товарные запасы», чем на долгосрочную ставку. Отчёт также не учитывает производные инструменты, короткие позиции и хеджи.

Тем не менее почти восьмикратный рост запасов FBTC указывает на то, что через фонд Fidelity в третьем квартале проходила высокая торговая активность клиентов.

Более широкий тренд

Более показательным сигналом аналитики считают действия долгосрочных держателей. Barclays увеличила долю в IBIT на 48%, а Citigroup открыла новую позицию в FBTC на 1,64 млн акций. По данным Bitwise, среди 1 389 институтов, подавших отчётность, совокупные вложения в спотовые биткоин-ETF выросли с 3,35 млрд до 5,25 млрд долларов — отчасти за счёт роста цены: IBIT за квартал подорожал примерно на 41%.

При этом данные 13F отражают позиции на 30 сентября, когда рынок был заметно выше. С тех пор биткоин опускался ниже 70 000 долларов, а ликвидации на крипторынке превышали 1,6 млрд долларов. Ответ на вопрос, удержали ли банки позиции на просадке или докупали, дадут отчёты за четвёртый квартал.

Частые вопросы

Что такое форма 13F?

Это ежеквартальная отчётность, которую институциональные инвесторы с активами выше определённого порога подают в SEC. Она раскрывает их позиции в публичных бумагах, включая биткоин-ETF.

Jane Street ставит на рост биткоина?

Не обязательно. Как авторизованный участник ETF компания держит акции фондов во многом как запасы для маркетмейкинга, поэтому рост позиций не всегда означает долгосрочную ставку на цену.

Что делали другие банки?

Barclays увеличила долю в IBIT на 48%, а Citigroup открыла новую позицию в FBTC на 1,64 млн акций. В целом институциональные вложения в спотовые биткоин-ETF выросли с 3,35 до 5,25 млрд долларов.

Насколько вырос портфель Jane Street?

Совокупная позиция в трёх спотовых биткоин-ETF выросла с примерно 926 млн долларов на конец июня до 1,79 млрд долларов к 30 сентября.

Источники: bitcoinist.com